На мировых финансовых площадках продолжается активная раскачка котировок, рынки все еще лихорадит после заявления американского президента Дональда Трампа о повышении таможенных пошлин для большинства торговых партнеров США.
После вчерашнего ралли к 1,11 курс евро/доллар сегодня, 4 апреля, с утра просел до 1,0977, после чего скорректировался на 1,1072 (+0,16%). Биткоин, который в четверг проваливался до $81,8 тис. за одну монету в полдень пятницы подскочил на Binance к $84,62 тис., а после обеда отошел к $82,2 (-1,03%).
Цена золота на мировом рынке также продолжает ходить в разные стороны: сегодня в полдень проседала до $3079 за тройскую унцию (31,1 грамма), после обеда подскочила на $3140, а после скорректировалась на $3111 за тр.ун.
"Если говорить о паре евро/доллар, то вчера мы увидели движение в зону 1,11, которая была сильным уровнем с 2022 года. Думаю, там началась фиксация прибыли, что откинуло курс вниз. Возможно будет еще одна попытка. Но решающим будут геополитические и геоторговые решения, которые решат куда и в какие валюты пойдет капитал, плюс с какого региона начнется кризис", — описал настроения финансовый аналитики Андрей Шевчишин.
Что будет дальше с курсами валют и как это скажется на Украине?
Почему слабеет доллар?
Ослабление доллара пояснили снижением спроса на американскую валюту, падением фондовых рынков в США и других стран, которое было тотальным. А также негативными экономические ожидания в Штатах и монетарной политикой Федеральной резервной системы. Если раньше экономисты боялись снижения ставок ФРС, то на фоне торговой войны и ожиданий по росту инфляции, которую она будет провоцировать, убедились, что ставки не опустят.
"Доллар укреплялся из-за ФРС и ставки, которую вряд ли получится опустить. Но с такой политикой Штатов доллар как защитная гавань уже начинает вызывать вопросы. Сейчас все идет в кэш", — объяснил Шевчишин.
Эксперты считают, что торговая война, затеянная Трампом, ударит и по самим США, и регуляторам придется менять свою монетарную политику. Не снижать ставки, а поднимать их — чтобы бороться с инфляцией.
"В Соединенных Штатах повышение пошлин также выльется в увеличение инфляции, этого не избежать. И все же думаю, что США могут достичь роста собственного промышленного производства, экономики в целом. Не сразу, конечно, возможно уже через год. При этом новая американская администрация получит большее влияние и рычаги относительно зависимых экономик — прежде всего Китая и Мексики. А мировым финансовым регуляторам вероятно придется пересмотреть ближайшие планы по уменьшению ставок и монетарной политики в целом. При текущих инфляционных вызовах их следует не снижать, а подумать о повышении. Прежде всего, имею в виду Европейский Центробанк, ФРС США и, возможно, и Банк Англии", - считает председатель правления, акционер Юнекс Банка Иван Свитек.
При этом финансисты ждут дальнейшей раскачки рынков, поскольку ожидают от Дональда Трампа новых договоренностей. Одними пошлинами он может не ограничиться.
"Следующий шаг администрации Трампа — это изменение торговых соглашений в пользу США. Если изменения баланса торговых тарифов между США и торговыми партнерами пойдут медленно, то тем, для кого пошлины больше, предложат купить "входной билет" на внутренний рынок США. Насколько мне известно, рассматривают два варианта "входного билета": покупка казначейских облигаций США на длительный срок с нулевой ставкой и (или) взыскание комиссии при выплатах по правительственным бумагам в портфелях центральных банков, владеющих американскими правительственными долговыми бумагами. Команда Трампа в последний месяц очень активно пыталась вести войну не со всем миром, а выборочно. Этот вариант оказался результативным, но очень медленным", - пишет экс-член Совета Нацбанка Виталий Шапран.
А еще напомним, что Штатам осталось чуть больше года до промежуточных выборов. Потому времени у новой администрации не так много.
"Они выбрали революционное развитие событий, предусматривающее развязывание глобальной торговой войны и охлаждение мировой экономики с повышением риска глобального кризиса. Развивающиеся рынки на глобальную рецессию реагируют более остро. Условно при падении ВВП в США на 1% ВВП Китая может упасть и на 5%. Поэтому сам факт введения Трампом тарифов должен обеспокоить торговых партнеров Соединенных Штатов, которые до этого уклонялись от переговоров. Помните, как 2-3 недели назад Канада и Мексика кичились, что введение тарифов против них будет иметь зеркальный ответ? Теперь от пересмотра договоренностей с США укрыться мало кому удастся из-за риска глобальной рецессии. Меседж администрации Трампа примерно таков: "либо мы садимся за стол переговоров, либо будет глобальный кризис", — подчеркнул Шапран.
Экономики Европы на этом фоне выглядят куда более уязвимой. Реальные контрмеры могут затянуться на 4-6 месяцев.
"Думаю, что экономика Евросоюза, из крупных, более уязвима для пошлин Трампа. Она ослаблена войной и санкциями, имеет более высокую безработицу и более слабый потребительский спрос, вынуждена наращивать военные бюджеты, что в условиях новых тарифов будет сделать сложнее. Однако текущее движение капитала из региона в регион также имеют место. И заявление европолитиков снизить размер вложений в США, сместив их в пользу ЕС тоже логичный. Введение встречных тарифов так же на повестке дня", - рассказал Андрей Шевчишин.
От чиновников ждут новых мер или даже финансовой поддержки. Но даже в этом случае не рассчитывают решить все проблемы, а надеются на их минимизацию.
"Главное сейчас просчитать эти потери и поддержать самые уязвимые отрасли экономики, но не слишком стимулировать развитие и поиск новых рынков сбыта. Даже при таких условиях можем увидеть в ЕС снижение промышленного производства, ВВП и увеличение инфляции. Но если подготовиться и сгруппироваться, то удастся уменьшить причиненный вред", - говорит Иван Свитек.
Что будет с валютами и золотом?
Экономический фон может продолжительное время оставаться негативным, даже если власти разных стран начнут предпринимать контрмеры в ответ на торговую войну Трампа.
"Сейчас мы остаемся в зоне турбулентности. Европа пойдет на переговоры со Штатами для того чтобы урегулировать вопросы. Если ничего не получится - увидим движение", - говорит Андрей Шевчишин.
Его коллеги также призывают привыкать к ростам/падениям ценных бумаг, курсов классических валют, котировок криптовалют. Это станет привычным явлением или даже нормой на какое-то время.
"Не стоит кричать и впадать в панику из-за расшатывания рынков. Сначала они будут реагировать на новости и производные заявления (информационный фон), затем на реальные действия властей по обе стороны океана, а еще позже — на конкретные действия или бездействие бизнеса, который затронут изменения. Нечего каждый раз нервничать по этому поводу, это будет происходить в любом случае. Лучше анализировать ситуацию и предполагать перемены. Некоторые могут и заработать на этом, как часто бывает", — считает Иван Свитек.
На это фоне эксперты не видят супернадежных активов, в которых удастся пересидеть турбулентность. Курсы доллара, евро, биткоина и других валют будут ходить ходуном в разные стороны.
"Доллар — опасно, евро — опасно, юань и рупия — опасно, все падает или в зоне риска. Где первым рванет, сложно сказать", - считает Андрей Шевчишин.
Более-менее безопасным в нестабильное время считаются инвестиции в золото, которое сегодня держалось на мировом рынке в районе $3111 тис. Здесь также возможны взлеты и падения, однако в целом аналитики рассчитывают на подорожание этого актива.
"Ближайший ориентир по росту цены золота — $3300 за тройскую унцию", — спрогнозировал Шевчишин.
Что будет с Украиной?
На украинский финансовый рынок мировые катаклизмы пока не повлияли. Курс доллара на межбанке снижался всю неделю, и после заявлений Дональда Трампа гривна только сильнее укрепилась. Торговля на Bloomberg в понедельник стартовала с 41,47 грн/$, а в пятницу закончилась на 41,13 грн/$. Официальный курс НБУ за неделю отошел с 41,4787 грн/$ до 41,1941 грн/$.
Впрочем, причины этого локальные, а не глобальные, и связаны с сезонными распродажами валюты.
В Украине идет посевная, аграрии сдают доллар на покупку топлива, удобрений, семян и прочего, и спрос на инвалюту небольшой. Объем торгов Bloomberg и близко не приближается к среднему значению в $200 млн, а 4 апреля упал вообще на $104 млн. Так что Нацбанку даже не приходится много валюты тратить из своего резерва.
В тоже время, если мировая торговая война будет нарастать, то, влияние, безусловно будет. Как минимум из-за пертурбаций в экономиках основных стран-торговых партнеров Украины. К которым относятся не США, а ЕС и Китай, по которым Трамп как раз и наносит основной удар.
